国家金融与发展实验室理事长李扬：高物价而不是高通胀，2022年要发挥市场主体活力强化企业主体地位

国家金融与发展实验室理事长李扬认为当前面临的是高物价而非高通胀，2022年需发挥市场主体活力并强化企业主体地位，以下是具体分析：高物价而非高通胀的判断依据物价走势不一致：物价高企导致PPI和CPI走势不一致，且剪刀差有扩大之势。非货币供应因素：此次物价上涨主要不是货币供应过多，而是供应侧因素，尤其是疫情因素。全世界都需要从供给侧入手采取措施，进行供给侧的结构性改革。2022年全球面临的问题疫情恢复：2020年全球出现新冠疫情后，疫情经济学起主导作用，2022年形势仍取决于疫情新变种的控制程度，疫情存在很大不确定性。同时，发达经济体和新兴经济体在疫苗获得和注射方面存在制度差别，产生免疫鸿沟，进而导致经济发展鸿沟。高债务流动性泛滥及低利率：财政政策、货币政策之间的连接需要协调配合的机制渠道，国债市场举措是二者同时体现，国债市场即政府债务市场已成为流动性的总源头。若政府债券市场不断减少，可能导致整个金融部门流动性枯竭。如上世纪末美国克林顿政府执政时，全世界出现流动性紧缩，通过扩大政府债务市场才度过危机，且低利率限制了政府债务支出。美联储货币政策转向停止购债：美联储购债到2022年4月份全部停止，未来是否新增债务、老债务是否偿还、利率是否提高等问题都可能出现新情况。外溢影响：美国扩表对世界特别是发展中国家影响偏负面，扩表导致美元汇率贬值，资本向发展中国家流动。房地产市场趋势性转折：城市土地流拍、经济长期下行、人口形势恶化、老龄化加剧、城市化进程趋缓等因素导致房地产市场长期可能下行。目前政府采取各种措施防止问题恶化成系统性风险，并在顶层设计统筹下，对住房制度、土地制度、人口制度、财政制度、税收制度、金融制度等进行全面配套改革。2022年政策方向宏观政策：要稳健有效，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，实施好扩大内需战略，促进消费持续恢复，积极扩大有效投资，增强发展内生动力。市场主体与企业：2022年要发挥市场主体活力，强化企业创新主体地位，企业必须要有活力。科技政策：要加快落地，继续抓好关键核心技术攻关。社会政策：要落实好就业优先政策。