经济学人 DAY13 微软收购游戏公司

微软投资690亿美元涉足娱乐行业微软在1月18日宣布以690亿美元现金收购美国动视暴雪，这笔交易创下视频游戏行业历史纪录，同时也是微软有史以来最大规模的收购，超过2016年收购LinkedIn的规模。这一惊人举动使行业观察人士大为震惊，推动动视暴雪股价上涨25%。微软对此押注的是娱乐行业的未来，但并非毫无可能的疯狂举动。游戏行业在疫情之前就已是一个大且快速成长的市场。封锁措施增强了游戏的吸引力，无论是对有更多时间的资深玩家还是无聊的新玩家。分析公司Newzoo估计2020年游戏行业收入增长23%，达到近1800亿美元，这一增长吸引了其源悉他科技巨头如苹果、Netflix和亚马逊的关注，他们都已涉足游戏市场。微软在这个行业已有20年历史，年收入150亿美元主要来自Xbox游戏机。微软自2014年Satya Nadella接手以来，进行了多起游戏收购。假设未被监管机构阻止，这将巩固微软在游戏行业的地高扮位。一旦2023年交易完成，微软将成为第三大收入游戏公司，仅次于中国巨头腾讯和微软的竞争对手索尼。大型收购充满风险，微软也不例外，但动视暴雪拥有丰富的内容，内容在所有媒体中至关重要。动视暴雪提供了如“使命召唤”、“糖果粉碎”、“魔兽”等广受欢迎的游戏系列。悲观主义者可能会认为微软估值过高，但乐观主义者可能反驳它具有80亿美元的年收入和30%的净利润。动视暴雪提供大量内容，对于视频游戏依赖的“专营权”至关重要。游雹念乎戏行业类似于电影行业，即使质量参差不齐，“星球大战”等系列电影仍能带来稳定收入。动视暴雪通过“使命召唤”、“糖果粉碎”和“魔兽”等游戏系列，提供稳定的收入来源。交易可能帮助微软拓宽其业务领域，超越游戏机。动视暴雪的King部门拥有约2.45亿月活跃用户，其中多数人玩“糖果粉碎”。这一交易对索尼构成打击，其股价下跌10%，因为微软控制“使命召唤”版权后，可决定游戏是否出现在索尼的Play Station游戏机上。当微软2020年以75亿美元收购另一家游戏公司ZeniMax时，它承诺遵守与索尼的现有协议，但索尼对新游戏的访问将视情况而定。微软长期目标是成为游戏市场的主导玩家，希望利用Azure云业务为游戏行业创造价值，类似Netflix对电影和电视的贡献。微软在2020年推出了Game Pass流媒体服务，通过互联网向手机、电视或桌面提供高端游戏。云中运行游戏代码消除了对昂贵主机或PC的需求。虽然索尼、亚马逊和英伟达提供类似服务，但微软似乎处于更有利地位。微软将强大的内容库和数十年游戏经验与全球第二大云操作结合起来。微软的大规模投资可能促使竞争对手也寻求收购内容。游戏行业已看到大量并购活动。去年有五笔价值10亿美元以上的交易达成。在微软宣布后，索尼感到脆弱。亚马逊、苹果或Netflix可能决定现在是展示其对游戏行业承诺的时机。合并看起来是游戏行业的发展趋势。