王者归来！王健林杀回房地产！

王健林近期通过万达集团在房地产领域展开一系列合作，接盘多家房企的商业项目，展现出其重回房地产市场的态势。一、近期合作动态建业集团：2022年4月1日，珠海万达商管接下建业集团的全部商业项目运营权，合作期限为10年，建业有可能从万达获得7亿元。建业以住宅开发为主，2021年受汛情和地产寒冬的双重冲击，业绩大受影响，此次合作旨在盘活资产、缓解偿债压力。鑫苑集团：3月28日，万达集团与鑫苑集团签订战略合作协议，在商业管理、资产管理等领域合作。鑫苑旗下部分商业资产将与万达探讨合作经营，两家公司也将在轻资产输出、产业地产和地产科技等方面展开合作。鑫苑集团近年来房地产销售额增长停滞，2021上半年利润总额亏损4.3亿元。田森集团：更早一点的2月份，万达商业集团接管了山西房企田森集团的商业项目。二、过往经历与转型断臂求生：5年前，万达深陷债务困境，王健林作价637亿割掉万达76间酒店、13个文旅项目的91%股权，出售给了融创与富力集团，以缓解债务压力。轻资产转型：2018年，“万达商业地产”更名为“万达商业管理”，标志着万达的商业模式从拿地盖楼向管理投资转变。万达卸下房地产的重甲，开始轻装上阵。三、当前业务模式与优势轻资产模式：万达商管不赚卖地差价，赚租金和服务的钱。其收入来自商业管理、物业管理服务以及增值服务三方面。按照管理方式不同，万达的轻资产模式分为委托管理和租赁运营两种。外拓步伐加快：这几年，万达商管向第三方外拓的步伐加快。截至2021年6月底，第三方商业广场数量增至106个，占总在管商业广场数量的27.9%。来自第三方项目的收入贡献也明显提升。四、未来展望与挑战上市计划：2021年10月份，万达商管向港交所提交招股书，计划融资30至40亿美元。万达商管累计融资额达60亿美元、估值约1800亿元。不过，为了融资，万达商管与战投公司签订了“对赌协议”，对2021-2023年的扣非净利润提出了明确要求。利润提升需求：就2021年来看，万达商管要达成对赌目标的赢面不大。因此，万达商管必须扩大在管面积规模，提升利润水平。多产业轻资产战略：商管之外，万达还将“轻资产”战略扩展到酒店、文旅、体育等各个产业。以万达院线为例，2020年签约轻资产影城310家，占到15年来已开业万达影城总数的44%。五、身家变化与首富猜想身家变化：5年前，王健林的身家有313亿美元，位列全球63名。今年，王健林的身家为132亿美元（约合人民币840亿元），排在第138位。首富猜想：万达商管赴港上市已经提上日程。在港股市场上，物业服务企业的估值明显高于传统房企。因此，市场风声四起，万达商管一旦上市，王健林真的有可能重新成为首富。