带量采购送福音，医疗行业很暴利，乐普医疗的财报却有点差劲儿

乐普医疗财报表现相对差劲，综合实力得分为275分，优良率为55%，在现金、经营、偿债能力方面存在一定不足，不过在盈利和财务结构方面表现尚可。具体分析如下：现金能力：55分现金储备水平低且逐年降低：乐普医疗现金储备水平从2016年的20%降到2019年的12%，降幅虽不大，但12%的水平已接近临界值，对于医疗公司而言本身就很低。现金流状况不佳：现金再投资比率年年为负，意味着公司没有可用于再投资的留存利润；现金流量比率最高仅39%，一年挣到手的钱少于借的债。现金流量允当比率尚可：除2018年下滑到96%外，其他年份都在100%之上，表明乐普医疗五年挣到手的钱足够自己五年花，不必依赖银行。经营能力：40分资金使用效率低：总资产周转率虽年年递增，但从0.4次每年增加到最高0.5次每年，最高时管理层用公司资产一年也做不上一趟生意。收账能力偏弱但优于同行：应收账款周转天数每年缩短，但最少需101天才能收回货款；不过比起同行中游水平需要的194天，乐普医疗更优秀。存货经营能力差且逐年变差：存货周转天数最高时需157天，最少时也需147天，大约5个月才能把货卖出去，卖货能力欠佳。盈利能力：70分股东回报率增长势头好：股东回报率年年增加，2016年为13%，2019年蹿升至25%，表现优秀。毛利率高且递增：最低时毛利率达61%，且年年递增，2019年高达72%，利润空间大。营业利润率优秀但逊于同行：除2018年营业利润率为23%外，其他年份在25.2%左右，虽优秀但与同行中位数的46%相比逊色很多。抗风险能力弱：2016 - 2018年经营安全边际率逐年下滑，营业利润最多时只有毛利润的41%。财务结构：70分负债水平波动大：2016 - 2018年负债水平逐年走高，从37%陡增到56%，2019年下滑到50%，股东出资占50%，但年年增幅大的原因不明。长期资金占重资产比率下降但仍够用：从2017年开始，该比率年年陡降，2017年为677%，2019年降至506%，不过此水平足够使用。偿债能力：40分流动比率下滑幅度大：流动比率年年下滑，2016年为204%，2019年降至110%，流动资产只有短期债务的一倍多点。速动比率下滑且清偿能力欠缺：速动比率从2016年的161%下滑到2019年的82%，少了几乎一半，立即清偿短期债务的能力不足。