摩拜被美团收购成定局，李斌、王兴都悲喜交加

美团收购摩拜成定局，李斌、王兴“悲喜交加”的原因如下：李斌“悲喜交加”的原因喜的方面获得退出渠道与高额回报：摩拜被收购使李斌作为早期投资人获得退出渠道，A、B轮投资人及创始团队能以7.5亿美金现金出局，李斌无疑将获得更高的投资回报。从投资回报周期和收益来看，摩拜成立3年后投资人就能套现离场，这是一起成功的投资案例，李斌赚得盆满钵满。甩掉财务包袱：共享单车行业恶性竞争使摩拜财务模型不可持续，陷入现金流紧张困境。摩拜内部财务报表显示，截至当时挪用用户押金60亿元，供应商欠款约10亿元，债务总额合计超过10亿美元。入不敷出的摩拜成为烫手山芋，被美团收购对李斌来说是种解脱。悲的方面出行版图不再完整：李斌被誉为“出行教父”，正在建设一个与车相关乃至向更大范畴出行扩展的生态，摩拜是其出行版图的重要一员，扮演发力短途出行、试水分时租赁的角色，还起到资源整合的作用。摩拜被美团收购后，李斌出行版图不再完整，失去资源整合的重要抓手。面临新的竞争挑战：野心勃勃的美团打车延伸产品线后，或将成为首汽约车、嘀嗒拼车的劲敌，而首汽约车、嘀嗒拼车都在李斌的出行布局范围内，这给李斌的出行生态带来新的竞争压力。王兴“悲喜交加”的原因喜的方面提升美团上市估值：美团启动上市前的预备工作，收购摩拜有助于为其上市营造良好气氛，交出一张漂亮的成绩单。美团拥有3.2亿活跃买家和超过400万商户，去年总营收达到54亿美元，但未透露具体利润，现有成绩难以达到王兴心中理想的上市估值。收购摩拜后，美团在出行领域的布局更完善，小有所成的打车、快车 + 行业排名前二的短途出行，构成美团进军出行市场1年来的成绩单，有利于为其上市高估值添砖加瓦。按照800亿美元估值计算，美团上市后王兴身价将达到80亿美元。分散竞争对手注意力并扩大优势：美团与滴滴互相杀入对方腹地，前期美团采取补贴策略拓展打车、快车市场，但遭到滴滴强势狙击，短期内无法撼动滴滴领先优势，且滴滴比美团更具长期打补贴战的实力。美团收购摩拜后，不仅可以分散滴滴在打车、快车市场的注意力，而且能通过资源整合，扩大在短途出行领域的优势。去年9月，美团在App上线摩拜单车入口，用户通过美团App首页入口可直接点击进入摩拜单车页面，这为美团在短途出行领域的发展奠定了基础。悲的方面利润变得更难看：美团羞于启齿的利润会因大举进军出行领域而变得更难看。尽管美团账上有70亿美元现金，足以支付摩拜65%的股权（以摩拜27亿美元估值计算，美团需支付17.55亿美元现金），但对出行这场硬仗的投入超出王兴预期，更像是上市前孤注一掷的豪赌。美团打车准备10亿美元来满足扩展业务时的优惠支出需求，且上不封顶，如今在短途出行又花掉数十亿美元，打乱了其原有布局。面临诸多挑战与风险：随着摩拜加入美团大家庭，其自身困境也将如影随形，如订单下降、运维成本居高不下、一二线城市禁投三四线城市被哈罗单车狙击、3年报废期将至，加上押金监管将越来越严格，摩拜造血能力不足或将拖累美团，使美团重回亏损成为大概率事件。而且美团在短途出行的投入不会少于打车市场，战线延伸意味着竞争对手增加，滴滴、ofo和哈罗单车背后的阿里均实力强劲，美团破局难度陡增，可能花了大把钱不仅不能取得预期效果，反而深陷出行泥潭。