马云被骂惨，刘强东下狠手：背后真相有多残酷？

马云被骂惨、刘强东“下狠手”背后，反映的是中国电商行业激烈竞争下企业面临的残酷现实，具体如下：行业整体竞争态势竞争困境：电商三巨头阿里、京东、拼多多各有各的苦，整个行业态势如同第一次世界大战的中期，各方都在打消耗战。财务业绩与业务多元化都离不开电商主业支撑大梁，后起之秀又面临“消费升级” + “用户留存”两大问题。共同选择：在程序员抗议“996.ICU”后，阿里、京东和拼多多在“996”工作制上达成一致，本质反映了电商行业成年之后的焦虑，电商战争常年焦灼不下，各集团军士兵面临补给短缺，战争却不得不继续。阿里：后有追兵，996成为必然亏损业务压力：阿里大文娱在2019年财年第三季度亏了70多亿，钉钉4年间亏了一百亿，这些亏损需由阿里唯一盈利的主营业务——电商来承担。电商业务增速下滑：2018年4季度阿里集团收入同比增长41%，创近三年新低，电商营收同比增速40%且趋势下滑，天猫实物GMV增速也一直在下滑。新零售转型负担：阿里在新零售转型之路上资产越来越重，盒马生鲜、口碑自营，菜鸟物流和饿了么被收购，大润发、三江购物等线下资产被收入囊中，毛利率逐步降低。多战场补给需求：在云计算、大文娱、企业办公等重要战场，阿里或面临强敌，或离盈利有较长距离，需要电商主战场天猫输送补给，天猫承受的压力越来越大。竞争逼迫投入：新入局者京东、拼多多、网易等逼迫阿里往核心战场投入更多资源，分裂为更多独立作战的军团，往多个作战方向突破。京东：盈利压力下采取强硬措施物流亏损严重：京东物流连续12年亏损，去年亏了23个亿，若持续下去融来的钱只够亏两年，外部单量太少，内部成本太高。拆分业务依赖主业：京东拆分的京东数科、京东云等业务严重依赖京东电商体系的供血。京东数科金融业务依赖京东“应付账款”，虽2018年据称实现盈利，但未公布盈利数据，能否持续盈利取决于电商主业供血；京东云在公有云和私有云市场竞争中面临挑战。电商主业进展不佳活跃用户数减少：截至2018年9月底，京东年度活跃用户数为3.05亿，比6月底减少了860万。营收增长缓慢：全年营收同比增长27.5%，比阿里和网易都要低十几个点，导致电商业务盈利困难，真实毛利水平平均不到2%，而三个费用加起来平均是7%，净利润率难以突破盈亏平衡点，同时拖累其他拆分出去的业务，如京东应付账款余额在2018年3季度回落，影响京东数科盈利。拼多多：面临增长与用户留存难题财报表现不佳：2018年四季度，拼多多的市场营销费用占收入的比例达到了104%，同比增长了7倍，净亏损从5个亿扩大到了102亿，亏损扩大了18倍，导致股价在披露年报后从32美元一股跌到22美元一股左右，期间下跌幅度为30%。消费者粘性低：拼多多拥有可能只是流量，用户看重的是补贴，并非像天猫淘宝那样有粘性。去年第四季度营销补贴增长7倍，说明用户留存需大量补贴。用户基数受侵蚀：淘宝用户与拼多多的重合度快速增加，从2017年的46%增长到2018年的80%，说明拼多多的庞大用户基数正在遭受侵蚀。消费升级挑战：低线城市和村里人消费升级后，会更多使用淘宝天猫。在阿里的强势挤压下，拼多多往上升级困难，若消费者对其抱有固定成见，将面临危险。