从拼多多2022全年财报，看中国电商行业的持久战

从拼多多2022全年财报来看，中国电商行业进入持久战阶段，主要体现在用户和商家规模增长受限、电商平台格局稳定且体量大、各大平台持续投入和创新以保持市场等方面。拼多多通过坚守“品类基本盘”、强化“品牌策略”、推进“模式创新”三大着力点保持增长，中国电商持久战将持续较长时间，新技术突破或成“拐点”。中国电商行业进入持久战阶段的判断依据基于用户规模、商家规模和行业增速判断进入存量市场阶段用户规模增长受限：中国互联网络信息中心(CNNIC)数据显示，截至2022年6月，中国网络购物用户规模达8.41亿，占网民整体的80%。从阿里和拼多多最后一次在财报公布的10亿和近9亿用户规模可以看出，中国网购用户的整体增长空间已十分有限。商家规模增长受限：从财报和公开数据，阿里在B端和C端的商家高达千万规模，美团商家达到了930万，拼多多早在2020年就拥有了860万商家。行业增速放缓：用户和商家规模的增长受限，最终将使得体量超过几万亿的电商平台在GMV和营收的增速放缓。存量市场阶段电商平台格局趋于稳定且体量大：目前GMV超过万亿规模的电商平台分别是淘宝/天猫8.3万亿、京东3.47万亿、拼多多约3.3万亿、美团1.6万亿，抖音约1.5万亿。通过几年来的降本增效，各大电商平台不断平衡营收增长和盈利之间的关系，且均建立了各自的竞争优势，竞争维度也更加复杂多样。各大电商平台持续投入和创新以保持现有市场：从拼多多最新发布的2022全年财报数据来看，虽然证明了此前拼多多在下沉市场保卫战和百亿补贴为主导的一二线市场争夺战中取得阶段性的胜绩，却无法忽视增速趋缓和面临来自阿里、京东、美团和抖音、微信等新老电商的觊觎及更猛烈的竞争。拼多多在持久战阶段保持增长的着力点坚守“品类基本盘”明确农业长期战略：拼多多董事长兼CEO陈磊在2022全年财报电话会议上再次强调，拼多多是从农产品起家的，农业是拼多多的长期战略之一。拼多多2022年全年总研发费用首次超过100亿元，同比增长15%，领先了其它电商平台在农业行业的研发投入，兑现了“百亿农研”的承诺。拼多多从“重营销”全面转向“重研发”，是因为认识到零售业坚守“品类基本盘”才能在持久战阶段保持增长。探索“农地云拼”模式：针对中国农产品分散和小规模种植的行业特点，将高度分散的消费需求进行平台拼团、工具（快团团）和创新运营模式（社区团购）等“拼”模式实现“集单”，与农产品的供给侧在线上实现精准匹配，真正形成了产销直连。发起“农云行动”：2022年，拼多多为了加速推进农产区的“数实融合”，发起了“农云行动”，与举办了三届的“多多农研科技大赛”一起，进一步优化了大规模、精准和高效的供需匹配，不断提升农业产业的技术水平，推动农业科技化。举办农货节：从2019年至今，拼多多连续举办了4届农货节，辐射产区从2019年的500个、2021年逾1100个扩展至今年的近2000个。2022年更是升级为“超级农货节”，成为所有电商平台中在农产品品类进行的持续天数最久、产区规模和补贴力度最大的促销活动。培养农业人才：据拼多多发布的《2021新新农人成长报告》显示，截至2021年10月，“新新农人”数量已超过12.6多万人，在涉农商家中的占比超过13%。其中，女性占比超过31%，达到3.9万多人；00后占比超过16%，达到2万多人。取得成效：结合从成立之初一直实行的农产品商家零佣金政策，以及2022年拼多多继续围绕增供给、扩消费、稳产销、培人才、强科技、帮基建等6个方面深入推进助农惠农。最终使消费者通过拼多多的电商平台和电商工具均能以高性价比买到原产地农产品，农户虽然看似卖得便宜，却仍比中间商的收购价高，利润自然有保障。而且有了平台作为保障，提供技术和产业服务，使得整个农业的产业链的抗风险能力相应得到提升，拼多多自然而然地成长为国内最大农产品上行平台。强化“品牌策略”与消费多样化和产业升级相关，影响营收和利润：2022全年财报数据显示，拼多多全年营收为1306亿元，同比增长39%。其中，在线营销服务及其他收入为1027.22亿元，同比增长42%。交易服务收入涨幅明显，同比上涨95%，达276.27亿元。投入资源扶持品牌化升级：这两年，拼多多还持续在“品牌策略”的着力点上发力，以“多多新国潮”、“多多新匠造”、“多多出海扶持计划”等多个专项活动，投入十亿计级别的专项流量和补贴资源扶持乡村手工业和第二产业进行品牌化升级，同时从产品结构、设计研发、生产制造、品牌打造等方面，为制造业品牌提供全链路的数字化服务。“多多新国潮”：先后走进家电、服装、运动、美妆、日化、奶粉、家居等多个制造业领域，探索数实融合的新模式。“多多新匠造”：先后对蒲编、宫灯、木梳、厨具、陶瓷、玻璃等产业带优质产品进行专项扶持。“多多出海扶持计划”：继9月初拼多多正式上线跨境电商平台TE