证监会三问山西证券60亿元配股：为何资产减值损失波动大？为何近三年业绩逐年下滑？

山西证券就证监会三问回复如下：一问：资产减值损失波动较大原因整体波动情况：2016-2018年度和2019年1-6月，山西证券各期计提资产减值损失波动较大，2017年度资产减值损失为1.64亿元，较2016年度增长1111.93%。具体原因：可供出售金融资产减值损失增长：2017年度，公司持有的部分股票公允价值下降，计提资产减值损失7343.29万元，较2016年度增长7341.21万元。融出资金减值损失增长：2017年度，子公司山证国际证券与冠丰有限公司开展的孖展业务，因质押股票“辉山乳业”价格大幅下跌出现债务违约风险事件，计提资产减值损失4422.46万元，导致融出资金减值损失较2016年度增长3413.73万元。其他资产减值损失增长：2017年度，子公司格林大华资本持有的豆油、大豆、橡胶存货因市场价格下跌，计提存货跌价准备3316.63万元，导致其他资产减值损失较2016年度增长3316.63万元。逐期下降原因：自2018年起，资产减值损失计提金额逐期下降，主要是由于孖展业务、股票质押式回购业务相关金融资产计提的资产减值损失和格林大华资本计提的存货跌价准备下降所致。二问：大宗商品交易及风险管理业务大幅增长原因业务开展主体：山西证券大宗商品交易及风险管理业务主要通过子公司格林大华期货下属子公司格林大华资本开展。营业收入增长情况：2016-2018年度和2019年1-6月，该业务分别实现营业收入29053.22万元、208180.91万元、511522.56万元和179364.23万元。增长原因：公司积极推进业务转型及创新，加大了格林大华资本仓单业务的发展力度，基差贸易交易规模大幅增加，仓单销售规模增加，且仓单销售采用商品进销买卖的会计处理方式，导致仓单销售收入大幅增加。诉讼情况：截至2019年12月31日，山西证券及子公司涉及单笔争议标的金额在500万元以上的尚未了结的诉讼共计11宗，其中涉及格林大华资本的有4宗，合计涉及诉讼金额近6亿元。三问：近三年业绩逐年下滑原因及合理性净利润下滑情况：2016-2018年度，山西证券净利润分别达46768.56万元、40890.13万元和22176.31万元，2017年度和2018年度分别同比下降12.57%和45.77%。下滑原因：整体市场环境：主要是由于国内资本市场不景气导致，业绩变动具有合理性。具体业务影响：2018年净利润同比下降45.77%，主要是由于证券经纪业务、投资银行业务、股票等其他自营投资业务营业收入下降所致，其中证券经纪业务和投资银行业务分别同比下降18.63%、42.96%。应对措施：面对复杂的市场环境，公司除继续巩固提升传统业务市场竞争力外，还积极开拓新的利润增长点，一定程度上缓解了证券市场行情低迷对公司传统业务的负面影响。行业特征说明：证券行业自身具有周期性特征，短期内市场行情波动对证券公司业绩造成负面影响属于正常现象。2019年业绩情况：由于证券市场行情回暖，交易活跃，A股市场总体震荡攀升，山西证券2019年总体经营业绩同比大幅增长，实现净利润5.1亿元，同比增长130.20%。