2023第三季度财报的意义与李斌的乐观判断

2023年第三季度财报对蔚来意义重大，既体现了阶段性成果，也反映了转型调整的成效；李斌的乐观判断则基于成本优化、换电业务潜力、技术投入与市场趋势等多方面因素。2023年第三季度财报的意义财务数据改善，展现阶段性成果销量与收入增长：蔚来2023年第三季度总销量达5.5万辆，总收入190.67亿元，同比增长46.6%，环比增长117.4%。其中汽车销售收入174.09亿元，其他收入16.58亿元。这表明蔚来在市场拓展和产品推广方面取得了一定成效，产品受到市场认可，销售规模扩大带动了收入增长。毛利率提升：毛利为15.23亿元，毛利率提升至8%，较第二季度的1%有明显改善。汽车毛利率第三季度为11%，虽低于2022年第三季度的16.4%，但高于第二季度的6.2%。毛利率的提升反映出蔚来在成本控制和产品定价策略上有所优化，产品盈利能力增强。净亏损收窄：净亏损为45.57亿元，同比增长10.8%，但环比下降24.8%。亏损收窄说明蔚来的经营状况在逐步改善，成本控制和运营效率提升取得了一定效果，距离盈利目标更近一步。现金储备增加：现金储备较上季度增加137亿元，达到452亿元。充足的现金储备为蔚来的持续发展提供了资金保障，使其在研发、生产、销售等方面能够继续投入，应对市场变化和竞争挑战。独立造车资质与工厂收购，优化生产布局2023年12月4日，蔚来汽车科技（安徽）有限公司获得独立生产资质。12月5日，蔚来花费31.6亿元购买了两个江淮此前为蔚来汽车代工而专门建设的工厂。获得独立造车资质并收购工厂，使蔚来在生产环节上更加自主可控，减少了对代工方的依赖，有助于提高生产效率和产品质量，降低生产成本。为未来发展提供数据支撑与决策依据财报中的各项数据反映了蔚来当前的经营状况和市场表现，为管理层制定未来发展战略提供了重要依据。例如，根据销量和收入情况，可以调整产品规划和市场推广策略；根据毛利率和成本结构，可以进一步优化生产和供应链管理；根据现金储备和资金使用情况，可以合理安排研发和投资计划。李斌乐观判断的依据成本下降预期在财报会上，针对投行有关蔚来自运营工厂是否会增加制造成本的提问，李斌表示车型如果由蔚来制造，成本会下降10%。收购工厂并实现自主生产后，蔚来可以通过优化生产流程、提高生产效率、降低采购成本等方式，实现成本的降低，从而提高产品的盈利能力和市场竞争力。换电业务潜力共享换电站建设与合作：蔚来正在单独建设共享换电站，采用新的电池包标准并开放给长安和吉利等整车厂，以适配相应车型。同时，售价在30万元以下的蔚来旗下阿尔卑斯品牌也将使用这一共享换电站，且对蔚来品牌车主开放。这种共享模式不仅可以提高换电站的利用率，降低运营成本，还可以通过与其他车企的合作扩大业务规模，增加收入来源。市场需求与盈利前景：李斌相信在低价位的大众市场，换电具有长远的存在意义和盈利前景。受居住条件限制，很多人无法安装充电桩，换电可以解决用户的充电难题，具有很大的市场需求。此外，蔚来还采取不同的方式组织换电，有些换电站已经开始由第三方建设，蔚来自己仅作为运营方，进一步降低了资本投入和运营风险。独立上市可能性：对于坊间盛传蔚来以后会把换电业务独立上市，李斌表示如果投资者对分开融资有兴趣，不排除这种可能性。如果换电业务能够独立上市，将为蔚来带来更多的资金支持，促进换电业务的发展和扩张。技术创新与产品发布研发投入与成果：蔚来汽车在研发方面投入巨大，2023年第三季度研发费用30.39亿元，占销售总收入的15.9%。虽然蔚来目前还未盈利，但研发投入力度远远高于盈利的同行。蔚来首次举行的“NIO IN 2023蔚来创新科技日”，系统讲述了蔚来技术的全栈布局和智能驾驶的技术进展，并发布了新品NIO Phone，展示了其在技术创新方面的实力和成果。新车型发布预期：李斌提及在2023年12月23日NIO Day上将发布一款全新的旗舰车型，这款车是蔚来技术创新的结晶之作。新车型的发布有望提升蔚来的品牌形象和市场竞争力，吸引更多消费者关注和购买，从而带动销量增长。市场趋势与终端策略调整高端纯电市场转换提速：李斌认为2024年高端纯电市场的转换会提速，眼下已经看到纯电转向的趋势，如原先只做增程的品牌开始做纯电、越来越多品牌开始建设超充网络等，这些趋势将推动纯电用户渗透率增长，对专注纯电的蔚来汽车来说是利好消息。终端策略调整与销量提升预期：蔚来正在调整终端策略，加大销售网络建设以及增加销售人员数量。目前蔚来共有销售顾问5700人左右，其中超过3000人刚入职没多久，需要至少一个半月的培训。随着销售团队的壮大和培训的完成，销量提升有很大可能性。此外，蔚来汽车旗下阿尔卑斯品牌首款车型在市场的竞争力也将对销量增长产生重要影响。