再见，张近东！家电零售大变局，苏宁“折腾至死”

张近东辞去苏宁易购董事长等职务，苏宁易购进入新发展阶段，面临诸多挑战与不确定性。以下是详细介绍：张近东辞职相关情况辞职背景：江苏国资投资一周后，苏宁易购人事出现重大调整。7月12日晚间苏宁易购发布多条公告，核心是董事会将重组。辞职职务：张近东“裸辞”董事长、董事、董事会战略委员会主任委员，作为创始人，董事会出于礼节，聘任其担任“名誉董事长”。7月13日，苏宁易购微涨1.3%，告别了张近东时代。苏宁发展历程及与京东竞争情况发展历程苏宁创立于1990年12月，起步卖空调，第一家门店开在南京市宁海路。2004年7月，苏宁电器登陆深交所，随后迎来黄金年代，2004 - 2011年连续8年保持高速增长。公司收入从2002年的35亿元增长至2011年的939亿元，增长大约26倍；归母净利润从大约6000万元增至48.21亿元，增长80多倍；股价也一路走高，2008年1月达到历史高点大约75元，成为深交所中小板“第一股”。2011年后，苏宁电器收入增长进入迟缓期，多年收入增速仅有个位数。与京东竞争情况京东从中关村卖电子产品起步，到卖家电，并将业务从线下转型到线上，在今日资本、高瓴资本帮助下建立自营物流体系，与天猫差异化竞争，迅速扩大市场规模。2011年京东总收入只有260亿元，不到苏宁电器当年总收入的三分之一，但此后发展迅速。2014年，京东以1458亿元总收入力压苏宁电器的1089亿元总收入。至2020年，京东总收入达到8861亿元，是苏宁易购去年总收入2523亿元的3.5倍，更是国美零售530亿元总收入的约16.7倍；京东去年净利润587亿元，苏宁易购净亏损约54亿元，国美零售亏损更高，超过83亿元。苏宁易购“折腾”情况资本运作2012年9月，苏宁易购以6600万美元价格收购“红孩子”；2013年10月，以2.5亿美元价格收购PPTV；2016年，豪掷7.21亿美元买断当年英超转播权。2017年1月，以29.75亿元价格投资天天快递；2019年，先后斥资27亿元收购万达百货、斥资48亿元收购家乐福中国。2015年8月，阿里巴巴和苏宁形成战略伙伴关系，阿里巴巴认购苏宁易购定增股份，持股大约20%，苏宁易购将其中140亿余元拿来认购阿里新发行股份，双方交叉持股。更名情况：2013年3月，苏宁电器更名为“苏宁云商”；2018年2月，再将苏宁云商更名为现在的“苏宁易购”。经营危机2011 - 2020年，苏宁电器收入增长整体趋缓，虽在线上转型和资本运作后有部分年份收入增速超20%，但危机潜伏。2017 - 2019年，苏宁易购不断抛售阿里巴巴股权获得丰厚财务收益，但这三年扣非后净利润已经连续多年为负。2020年，没有阿里巴巴股权出售的苏宁易购，净亏损53.6亿元，暴露主营业务不振。从资产质量来看，截至2021年一季度末，其流动资产1017亿元，难以覆盖流动负债1182亿元；现金234亿元加交易性金融资产148亿元，流动性382亿元，难以覆盖短期借款241亿元、一年内到期的非流动负债209亿元和应付票据223亿元，同期应收票据大约12亿元，存在潜在流动性危机。真正让张近东不得不交权的是整个苏宁系债务麻烦，如和许家印的债务问题，引进深圳国资失败，虽江苏国资接盘，但出让近17%股权后张近东不再能控制董事会。新苏宁易购掌舵情况辞职人员：孙为民辞去副董事长、董事；孟祥胜辞去董事；阿里系代表杨光辞去董事职务。新提名人员：淘宝（中国）提名黄明端作为非独立董事候选人；张家继承人张康阳被提名为董事；新新零售基金二期提名冼汉迪、曹群为非独立董事。权力格局：创始人一方、阿里巴巴和江苏国资分别占据苏宁易购两个董事席位，形成“三足鼎立”之势。未来苏宁易购董事会或由黄明端来掌舵，总裁和法定代表人或由老苏宁人出任。不过，新苏宁易购在新董事长和管理团队带领下，想逆袭京东的机会几乎为零，若立足核心业务，精简队伍，业务关停并转，进行一次大手术，也许还能获得重生。