一句话点评NO.525｜中欧基金王健-中欧嘉选，值不值得买？

中欧基金王健管理的中欧嘉选基金整体偏成长风格，适合能接受较大波动且持有三年以上的投资者，新人及大多数投资者可少量购买或通过定投老基金配置，当前阶段不建议重仓。基金要素与背景：中欧嘉选（A类010947，C类010948）为偏股混合型基金，股票资产不低于60%，业绩比较基准为中证800指数收益率*70%+银行活期存款利率(税后)20%+中证港股通综合指数(人民币)收益率10%。基金公司中欧基金管理规模近4300亿元，权益类投资占比高，基金经理王健拥有19年证券从业经验和近10年基金管理经验，目前管理6只基金，合计规模145亿元。其代表基金交银策略回报（2016年11月3日至今）累计收益率138.04%，年化收益率22.21%，业绩表现优秀。持仓特点与策略调整：四季度持股集中度降至36%，股票仓位从83.7%提升至90.8%，增加了房地产、非银金融、汽车等偏价值个股的占比，价值风格占比提升。这一调整使基金在年前跑输偏股混合型基金指数，但年后下跌幅度更小，波动明显降低。基金经理王健在四季度报告中提到，当前A股市场估值差异较大，后期市场将处于区间震荡向上格局，2021年关注化工、有色金属、航空、保险、计算机应用等行业，同时降低医药行业配置，增加港股配置比例，整体结合估值与成长匹配原则进行行业及个股选择。策略一致性与管理问题：王健女士的操作符合其GARP策略，能够做到知行合一。但最近一年连发四只基金的做法仍持负面看法，可能分散管理精力。购买建议：风险承受与持有期：基金整体偏成长风格，未来可能波动较大，需能接受波动并持有至少三年以上，基金无封闭期，需自行控制赎回时机。适合人群与配置方式：新人及大多数投资者可少量购买，或通过定投老基金的方式配置，以平滑波动风险。仓位占比建议：根据风险偏好，若认为“值得少买”，占对应资产类别的仓位占比建议为5%-10%，不建议超过15%；若认为“值得买”，占比建议为10%-15%，不建议超过20%。当前阶段，基金更倾向于“值得少买”范畴，不建议重仓。