爆亏1300亿也不怕，李斌咸鱼翻身！蔚来新车一炮而红

蔚来凭借新车乐道L90实现市场突破，李斌有望带领蔚来走出巨亏困境，实现业绩翻身。具体分析如下：蔚来新车乐道L90市场表现突出产品定位精准：7月10日，蔚来旗下乐道子品牌发布新车乐道L90，定位为“能换电的大六座SUV”，将新能源大型SUV价格拉到20万元以下。其预售价格整车购买27.99万元起，电池租用19.39万元起，改变了以往高端、科技叙事，以贴近家庭生活的语言征战车市，解决了用户SUV空间需求和续航焦虑问题，如“座座都是VIP，六人十箱无压力，前后都能装行李”。市场反响热烈：虽然目前没有官方正式订单数据公布，但有渠道消息反映其订单量已经突破3万辆，从种种迹象来看，乐道L90很可能会成为蔚来的爆款产品，如同MONA M03之于小鹏。资本市场对乐道L90反应积极股价大幅上涨：乐道L90亮相后，蔚来股价大幅上扬。以蔚来港股为例，在短短10个交易日内，股价从27.6港币一路上扬至39.5港币，涨幅超43%，资本市场用真金白银表示对乐道L90的看好，乐道L90的爆火为蔚来带来了“第二春”。蔚来总体销量持续向好各品牌交付量创新高：今年6月份，蔚来交付新车24925台，同比增长17.5%。其中，蔚来品牌交付14593台，乐道品牌交付6400台，萤火虫品牌交付3932台，乐道和萤火虫月交付量均创2025年新高。季度和上半年交付量增长显著：今年第二季度，蔚来旗下三大品牌共计交付新车72056台，环比暴涨71.2%；蔚来公司上半年累计交付新车114150台，同比劲增30.6%。蔚来积极应对巨亏问题造车以来亏损情况：蔚来港股显示，2018 - 2024年归母净利润亏损额分别为233.3亿、114.1亿、56.11亿、105.7亿、145.6亿、211.5亿、226.6亿，上市七年合计巨亏1093亿元。今年一季度再亏67.5亿元，叠加上市前及今年第一季度亏损，九年多合计巨亏约1300亿元，且今年一季度负债率高达93%。改革措施及成效：节流方面：近一年来，李斌带领蔚来进行大刀阔斧的改革，重要任务是开源节流。在成本控制上，通过架构重组和资源整合等实现结构性降本，推行CBU经营机制等措施，告别“只看规模不看成本”的模式。预计到四季度，蔚来销售管理费用率将压缩到10%，研发费用率降至7%以内。- 开源方面：蔚来、乐道、萤火虫三大品牌逐渐成熟，产品相继进入收获期。乐道L90在关键一战中表现出色，叠加降本增效措施持续推进，蔚来很可能在今年第四季度实现盈利，驶入正向循环轨道，李斌有望彻底咸鱼翻身。