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招商基金李佳存:医药-消费-科技,能力圈的跃升与进击

时间:2025-11-07 18:25:05
招商基金李佳存:医药-消费-科技,能力圈的跃升与进击
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招商基金李佳存的能力圈已从医药领域向消费、科技领域跃升,形成了“以医药打底,向新兴成长领域全面扩展”的特色。具体分析如下:医药领域的基础与优势长期深耕与业绩:李佳存深耕医药科技13年,管理基金产品6年,其代表作招商医药健康(000960)自2015年1月至2021年6月30日,为投资者创造了超过253%的回报,年化收益21.75%,风险调整后收益居同类第一。该基金同时获得了海通证券和招商证券的3年、5年期五星评级。细分赛道配置:李佳存在医药行业的配置主要集中于四大景气细分赛道:消费品属性(医疗器械)、医疗服务、医药商业(零售连锁药店)、生物制品(创新药、疫苗等)。他通过精准把握这些潜质赛道的布局时机,超配优质医药细分行业,大幅跑赢行业指数和业绩比较基准。个股挖掘能力:李佳存的持仓有两个特点:一是持有时间较长,长期持有贡献较好收益;二是个股集中度较高,近三年前十重仓股的平均集中度超60%,高于行业平均水平。能力圈的跃升与进击从医药到消费、科技的延伸:李佳存认为,医药行业同时具有消费和科技的双重属性。消费属性体现在龙头公司的确定性机会上,而科技属性则体现在创新药、互联网医疗等新模式公司的不确定性上。他提出“读懂医药,就读懂了消费和科技”,这一观点为其能力圈的拓展提供了理论基础。新能源、半导体等方向的布局:李佳存管理的招商创新增长(009360)自去年6月成立以来,一直重仓某只新能源股,今年6月末该股甚至成为第一大重仓股。此外,一些今年比较火的5G、芯片股也出现在他的持仓中。这表明他的能力圈已延伸至新能源、半导体、先进制造等方向。投资方法论的支撑:李佳存的投资方法论可总结为“五维度优选个股”,包括市场空间、护城河、研发投入、管理层的持续稳健性、合理估值。他喜欢用量化的数据去度量和验证这五个维度,从而筛选出基本面表现潜力较好的公司。未来投资方向与机会医药领域的投资机会:李佳存认为,医药板块仍是增长概率相对较大的板块之一。他重点关注疫苗、医疗器械、创新药及其产业链CXO等细分领域。科技领域的投资机会:他看好国产替代升级下的半导体、云计算等高景气领域,以及新能源汽车产业链、智能驾驶相关高成长公司。此外,他还关注新技术带来的长期增长机会,如先进高端制造业(新材料、高端装备、核心零部件等)。新基金的配置方向:由李佳存担纲的招商品质成长混合(A类:012186)将于9月6日开启发售,其投资方向主要集中于医药、科技领域投资机会,包括疫苗行业、医疗器械行业、医疗服务、创新药及其产业链、医药商业流通(连锁药房)以及科技板块中半导体、新能源产业链、高端制造等相关投资机会。
时间:2025-11-07 18:25:08
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