2021国考证监会证券基础知识（五）——证券市场对外开放

证券市场对外开放主要包括H股发行与上市、QFII与QDII制度、沪港通、深港通以及沪伦通等。一、H股发行与上市H股，也称国企股，是指注册地在内地、上市地在香港的中资企业股票。H股发行与上市需要满足一定的条件，包括盈利和市值要求、最低市值要求、公众持股市值和持股量要求以及股东人数要求等。具体来说：盈利和市值要求：公司必须在相同的管理层人员的管理下有连续3年的营业记录，并满足一定的盈利和市值标准，或者公司连续3年有营业记录，但市值和收入需达到一定水平，并可以豁免连续3年营业记录的规定（需满足特定条件）。最低市值要求：新申请人预期上市时的市值须至少为2亿港元。公众持股市值和持股量要求：新申请人预期证券上市时，由公众人士持有的股份的市值须至少为5000万港元，且公众人士持有的股份须占发行人已发行股本至少25%。股东人数要求：按不同盈利和市值要求申请上市的发行人，公司股东人数需分别达到至少300名或1000名。二、QFII与QDII制度QFII（合格境外机构投资者）：QFII机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，QFII制度是一种有限度地引进外资、开放资本市场的过渡性制度。QFII要求外国投资者符合一定条件，并得到有关部门审批通过后，才能汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场。QDII（合格境内机构投资者）：QDII制度是指在人民币资本项目不可兑换、资本市场未开放条件下，允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。QDII制度的设立旨在进一步开放资本账户，创造更多外汇需求，使人民币汇率更加平衡、市场化，并鼓励国内企业走出国门。三、沪港通与深港通沪港通：沪港通是指上海证券交易所和香港联合交易所允许两地投资者通过当地证券公司（或经纪商）买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。沪港通包括沪股通和港股通两部分，分别允许投资者买卖上海证券交易所和香港联合交易所上市的股票。深港通：深港通是深圳证券交易所和香港联合交易所建立的股票市场交易互联互通机制，与沪港通类似，也允许内地和香港投资者通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。四、沪伦通沪伦通是上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通的机制。符合条件的两地上市公司可以发行存托凭证（DR）并在对方市场上市交易。这一机制为两地投资者提供了更多的投资选择和机会，促进了中英两国资本市场的互联互通和共同发展。综上所述，证券市场对外开放是我国资本市场发展的重要方向之一，通过H股发行与上市、QFII与QDII制度、沪港通、深港通以及沪伦通等多种方式，我国资本市场正逐步与国际市场接轨，为投资者提供了更多的投资选择和机会。